至于疯狂发币后的数字货币市场，总市值已从峰值的8000亿美元跌至不足1400亿美元，而且这种现象短期内不太可能改变。对于增量资本进入的前景，我个人认为，与其他金融证券市场的发展一样，如果数字货币市场最终能够合法合规，那么机构投资者的进入将是必然的结果。从中国股市过去20年的发展我们可以洞察到这个过程。
A股市场从20年前的散户开始，到2000年代初期资金入市和准机构化，再到2015年以后国际资本的进入，市场逐渐从个人投资发展到个人投资。机构投资。在数字货币市场中，这个过程也是不可避免的（前提是这个市场得到大多数政府的认可），那么在机构资金进入市场之前，我们如何看待比特币目前的走势呢？
首先，支撑市场的资金来源将是数字货币市场能否持续上涨的基础。我认为散户的资金很难重现2017年的繁荣。一方面，大量项目被认为是虚假的，这对投资者造成了打击。信心，而这些项目在过去一年的库存状况一直令人担忧，大多数 Token 都被蒸发了，即使是正式项目，因为大部分筹集的资金都是 eth。如果他们没有在2018年初及时套现，目前的情况将会非常糟糕。本来可以支撑2-3年的资金缩水了50%以上。在新资本注入之前，这些项目失败的可能性很大。因此，机构资金何时入市将成为判断数字市场牛市的依据，而目前还没有迹象表明机构资金可以入市（我指的机构是合法正规的基金）
其次，交易所众多，带来交易的不确定性。目前市场上的交易所比代币还多，这是过去传统金融领域所没有的。而且目前的交易所是中心化的，没有任何监管措施。这种情况也限制了正规机构资金的进入，于是就产生了洲际交易所开放bakkt的想法。我认为未来的情况一般会发展成传统交易所开放数字货币交易所，大型龙头交易所申请正式的金融交易所牌照，小型交易所倒闭的局面。而且，交易所还具有投资银行、证券公司、监管机构、银行等多重功能。先不说能不能得到政府的认可。单从安全性来说，是说不过去的（ok之前已经辩护过很多次了，虽然结论还没有定论，但是已经足以说明问题了）
第三，区块链项目能否替代现有的技术体系可能是数字货币发展的重要基石。毕竟大量项目只是基于技术，距离成为真正意义上的货币还有很长的路要走。作为一个科技创新项目，它能否像互联网颠覆传统行业一样，成为互联网的掘墓人呢？如果大部分只是修好互联网行业的技术支撑，估计这个宏大的事业也不会成为一段佳话。被认定为货币替代品或补充的数字货币，如BTC、LTC、DASH等，其命运也存在巨大的不确定性，毕竟它们在没有政府背书、甚至有As的情况下挑战法币的市场地位。政府正在争夺一块蛋糕，但其最终命运仍不明朗。
最后我们看到这个市场还是太小了。一个行业10年的发展历程还处于不成熟阶段，更不用说庞大的去中心化场景了。数字货币想要颠覆的应该是现有的支付体系。 ，而这个目标远远超过了互联网，是之前任何一个行业都无法比拟的。如果实现的话，这可能是人类社会的一次飞跃，堪比工业革命。
综上所述，我们对这个市场的判断应该建立在理性分析的基础上，而不是身处其中就迷失了方向。当很多不确定性无法消除的时候，数字货币市场就是一个明显的投机市场。对于投资者来说，需要控制自己的投资比例，用机构投资的逻辑，而不是中国大妈的方式。操作（设定目标、止盈止损、波段操作）
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